清代為淳安縣三十一都龍山鄉(xiāng);民國(guó)時(shí)期為商源鄉(xiāng);1950年建立新政權(quán)為里商、洞坑二鄉(xiāng);1956年二鄉(xiāng)與中坑鄉(xiāng)合并為里商鄉(xiāng);1958年又與港口鄉(xiāng)合并為里商公社;1959年富溪公社并入里商公社;1961年各自分出建社,1981年又與里陽(yáng)公社分開(kāi)各自建社;1984年恢復(fù)鄉(xiāng)(鎮(zhèn))村建制,稱里商鄉(xiāng)。
1992年撤擴(kuò)并后,里商、里陽(yáng)二鄉(xiāng)合并組建里商鄉(xiāng);2001年淳安縣部分區(qū)劃調(diào)整,由原許源、里商二鄉(xiāng)合并而成,設(shè)立新的里商鄉(xiāng)。
自南宋紹興元年(1131)至今,一直屬于淳安縣。